“我買的20萬元理財(cái)產(chǎn)品，竟然虧損了3000多元。”市民張阿姨一臉的不解：為什么買銀行理財(cái)也會(huì)虧錢?近段時(shí)間，部分商業(yè)銀行和理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，不少投資者發(fā)現(xiàn)，自己不僅基金虧錢，手里的R2/R3級(jí)理財(cái)有的甚至跌破了凈值，也就是凈值低于“1”的情況。

理財(cái)專家表示，關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品“破凈”，近期的兩個(gè)說法其實(shí)并不準(zhǔn)確：一是認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)“全面破凈”，二是將理財(cái)產(chǎn)品“破凈”等同于“虧損”。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月24日，剔除近6個(gè)月無凈值的產(chǎn)品，全市場(chǎng)共有28602支理財(cái)產(chǎn)品，其中“破凈”產(chǎn)品為2218支，占比約7.75%。應(yīng)該說這個(gè)比例并不高，并非理財(cái)產(chǎn)品全面“破凈”。

另外，所謂的“破凈”并不意味著理財(cái)產(chǎn)品虧損。目前理財(cái)產(chǎn)品期限相對(duì)比較長(zhǎng)，所謂“破凈”理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)仍在封閉期之內(nèi)。在產(chǎn)品尚未到期前，凈值變化只有參考意義，不表示實(shí)際虧損。

投資者難以接受理財(cái)虧錢的一個(gè)重要原因，是對(duì)凈值化轉(zhuǎn)型的不適應(yīng)。2022年，《資管新規(guī)》長(zhǎng)達(dá)3年過渡期正式結(jié)束，銀行理財(cái)進(jìn)入凈值化時(shí)代，“保本保息”成為過去式，銀行理財(cái)打破剛性兌付正在逐步實(shí)現(xiàn)。

浦發(fā)銀行大連分行理財(cái)師孫詩瑤介紹說，以前的理財(cái)產(chǎn)品不披露凈值，客戶看不到產(chǎn)品凈值變化情況。而且在《資管新規(guī)》前，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)債券估值大多采用“攤余成本法”，可以在剩余期限內(nèi)把風(fēng)險(xiǎn)和收益“平均分?jǐn)偟矫恳惶?rdquo;，使得凈值看起來十分平滑。而現(xiàn)在，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化，大部分產(chǎn)品必須采用“市值法”進(jìn)行估值，凈值需及時(shí)、真實(shí)地反映市場(chǎng)波動(dòng)帶來的影響，因而看起來產(chǎn)品凈值波動(dòng)變得更大了。

有專家表示，2022年以來，全球金融市場(chǎng)發(fā)生較大波動(dòng)。銀行理財(cái)市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的一部分，很難獨(dú)善其身，這也是理財(cái)凈值大幅回撤的主要原因。

同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品“破凈”與投資資產(chǎn)變化也有一定關(guān)系。部分理財(cái)公司正在逐步加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)和債券投資，債券資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)比例有所上升，這可能使得理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)比以往相對(duì)更大。

近期，不少銀行和理財(cái)公司發(fā)布公告，解釋凈值波動(dòng)情況，安撫投資者。還有部分理財(cái)公司動(dòng)用自有資金，對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行回購。“銀行理財(cái)目前仍是穩(wěn)健投資主渠道”，一家股份制銀行客戶經(jīng)理表示。據(jù)了解，在預(yù)期收益方面，正在發(fā)售的銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)利率其實(shí)并未發(fā)生明顯變化，截至目前，市場(chǎng)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)利率多在3.5%左右。

理財(cái)專家建議，在理財(cái)產(chǎn)品告別剛性兌付時(shí)代，投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，需要多思量。要權(quán)衡產(chǎn)品期限，一般來說，期限長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品收益率要高于期限短的產(chǎn)品，但前者對(duì)現(xiàn)金流的要求也更高。同時(shí)理性看待風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與收益率。收益率越高的產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也就相對(duì)越高，出現(xiàn)虧損的概率也更大。

投資者要樹立理性投資觀念，適應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、盈虧自負(fù)的大趨勢(shì)，不因一時(shí)的盈虧而沖動(dòng)贖回產(chǎn)品，樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，通過平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

(記者 邵海峰)

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